新能源行業(yè)是2021年以來(lái)A股市場(chǎng)中最受資金追捧的投資方向之一，而電動(dòng)車和光伏則是其中的主力賽道。部分公募基金經(jīng)理認(rèn)為，在新能源領(lǐng)域，當(dāng)前光伏板塊的投資性價(jià)比或優(yōu)于電動(dòng)車。
光伏板塊上漲空間更大
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日收盤(pán)，5月以來(lái)，Wind光伏指數(shù)累計(jì)上漲33.94%，同期Wind動(dòng)力電池指數(shù)上漲64.56%。值得注意的是，7月14日動(dòng)力電池指數(shù)單日回調(diào)5.56%，而光伏指數(shù)當(dāng)日跌幅僅為1.85%。
2020年年底以來(lái)，已經(jīng)有多家公募基金發(fā)行了光伏相關(guān)的主題基金產(chǎn)品。近期，平安中證光伏產(chǎn)業(yè)基金結(jié)束發(fā)行，華夏中證光伏產(chǎn)業(yè)基金即將于2021年7月19日起發(fā)行。
景順長(zhǎng)城股票投資部投資副總監(jiān)李進(jìn)認(rèn)為，預(yù)計(jì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，相對(duì)看好新能源行業(yè)，包括電動(dòng)車與光伏。而在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，光伏板塊的性價(jià)比顯著優(yōu)于電動(dòng)車。
李進(jìn)表示，光伏的投資邏輯是平價(jià)新周期帶來(lái)了一些非常好的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。能源領(lǐng)域現(xiàn)在正進(jìn)行新的革命，這就是碳中和。全球主要經(jīng)濟(jì)體都在推進(jìn)碳中和，中國(guó)也明確了實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的時(shí)間表，最終目的就是要提高清潔能源在能源結(jié)構(gòu)里面的占比。在這場(chǎng)能源革命中，光伏或?qū)⒊蔀橹髁?。因?yàn)樵谶^(guò)去十年，光伏的成本下降幅度是最大的。預(yù)計(jì)到2030年，光伏的裝機(jī)容量年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)到23%。
長(zhǎng)城基金研究部新能源行業(yè)研究員楊宇表示，未來(lái)兩年到三年乃至更長(zhǎng)的周期，非常看好新能源。無(wú)論是新能源汽車還是新能源發(fā)電，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定性非常明確。如果看未來(lái)一年的話，會(huì)更看好光伏行業(yè)?；谖磥?lái)一年市值提升空間的角度，光伏板塊的機(jī)會(huì)更大；而新能源車透支了較多的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，并不僅是行業(yè)景氣度的問(wèn)題。
長(zhǎng)期發(fā)展值得期待
廣發(fā)基金指出，為了實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，光伏在未來(lái)碳減排中將發(fā)揮重要作用。近幾年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展全面加速，2020年光伏電站累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到25317萬(wàn)千瓦，較2015年增長(zhǎng)約5倍。
近期發(fā)布的平安基金2021年下半年策略報(bào)告指出，對(duì)于光伏行業(yè)，海內(nèi)外需求復(fù)蘇疊加供給瓶頸逐漸解除，裝機(jī)量快速提升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配合理化，有望提振行業(yè)景氣度。光伏平價(jià)將重塑行業(yè)估值體系，碳中和確保長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。光伏板塊15倍-25倍的估值中樞將被徹底打破，作為未來(lái)10年可預(yù)期的持續(xù)成長(zhǎng)行業(yè)，估值體系或重塑，有望達(dá)到30倍的估值中樞。光伏行業(yè)屬于中國(guó)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)之一，當(dāng)前光伏行業(yè)的市值為2萬(wàn)億元。未來(lái)十年，光伏行業(yè)市值有望持續(xù)增長(zhǎng)，或?qū)⒂楷F(xiàn)出一批市值上萬(wàn)億、千億的公司。
針對(duì)光伏領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李游表示，從長(zhǎng)期看，光伏行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，前提是相對(duì)于火電的成本優(yōu)勢(shì)，因此某個(gè)環(huán)節(jié)的大幅漲價(jià)并不是常態(tài)。未來(lái)，多晶硅價(jià)格若能穩(wěn)住，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)會(huì)更健康。從技術(shù)層面看，此前光伏行業(yè)經(jīng)歷了數(shù)輪龍頭公司被顛覆的情況，現(xiàn)在的行業(yè)龍頭公司充分吸取歷史教訓(xùn)，在相關(guān)技術(shù)方向上持續(xù)加大投入研發(fā)支出。當(dāng)前，光伏行業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)了平價(jià)發(fā)展，龍頭公司只要在研發(fā)投入跟上步伐，有望保持住當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局。
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